ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองสถานการณ์ราคาน้ำมันโลกมีโอกาสยืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ฯ
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองสถานการณ์ราคาน้ำมันโลกมีโอกาสยืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรลในช่วง 1-3 เดือนข้างหน้า กระทบจีดีพีไทยร้อยละ 0.2-0.7
ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่าสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจไม่จบเร็ว จะกระทบราคาน้ำมันให้ยืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรลในช่วงหลายเดือนข้างหน้า กดดันทั้งเศรษฐกิจไทย ดันเงินเฟ้อขึ้นเข้าหากรอบบนของเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.)
นายบุรินทร์ อดุลวัฒนะ กรรมการผู้จัดการ และChief Economist บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด ประเมินว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรง โดยเฉพาะหลังการปิดเส้นทางขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเนื่องเป็นลูกโซ่ ตั้งแต่การขาดแคลนวัตถุดิบในอุตสาหกรรมปิโตรเคมี ไปจนถึงแรงกดดันต่อราคาอาหารโลกในระยะต่อไป นอกจากนี้ สถานการณ์ดังกล่าวยังกระทบต่อการค้าและการคมนาคมขนส่งทางอากาศในภูมิภาคอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้จำนวนเที่ยวบินลดลงและต้นทุนการเดินทางเพิ่มสูงขึ้น ขณะที่ในมิติการเงิน ค่าเงินดอลลาร์ฯ ที่แข็งค่าขึ้นสวนทางกับสกุลเงินเอเชีย โดยเฉพาะไทยซึ่งพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง ย่อมส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดทุน ค่าเงินบาท และส่งผลกระทบกับจีดีพีโลกและของไทย ในขณะที่ อัตราเงินเฟ้อเร่งสูงขึ้น ส่งผลให้ความเสี่ยงของการเกิด Stagflation เพิ่มขึ้น
นางสาวณัฐพร ตรีรัตน์ศิริกุล รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด คาดการณ์ผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยอยู่ระหว่างร้อยละ 0.2-0.7 หลังมองว่าสถานการณ์อิหร่านมีโอกาสยืดเยื้อ อีกทั้งช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดที่สำคัญต่อการขนส่งพลังงาน และเป็นประเด็นเปราะบาง ทำให้มีผลกระทบกับเศรษฐกิจโลก โดยผลกระทบต่อจีดีพีดังกล่าว อยู่บนสมมติฐานที่ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดนาน 1-3 เดือน ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกมีแนวโน้มยืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล ส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเฉลี่ยทั้งปี 2569 อยู่ที่ 75–90 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ในกรณีเลวร้าย หากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกยืนเหนือระดับ 130 ดอลลาร์ฯ ต่อบาร์เรล นานเกิน 3 เดือน จะทำให้เงินเฟ้อทั่วไปน่าจะหลุดกรอบบนของเป้าหมายเงินเฟ้อที่ร้อยละ 3 ในขณะที่จีดีพีทั้งปี 2569 มีแนวโน้มไม่เติบโต
ดร. รุจิพันธ์ อัสสะรัตน์ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด ขยายความเพิ่มเติมถึงผลกระทบต่อการส่งออกของรถยนต์และอิเล็กทรอนิกส์ของไทยที่มีบทบาทสูงต่อการส่งออกรวมทั้งประเทศ โดยตะวันออกกลางเป็นตลาดนำเข้ารถยนต์ที่สำคัญของไทยคิดเป็นราวร้อยละ 20 ของปริมาณส่งออกรถยนต์ไทยทั้งหมด ผลกระทบส่วนใหญ่จะเป็นรถปิกอัพซึ่งมีสัดส่วนราวร้อยละ 60 และคาดว่าการส่งออกไปตลาดดังกล่าวจะลดลงราว 15,000 คันต่อเดือน เมื่อรวมผลจากการขึ้นภาษีนำเข้ารถยนต์ของเม็กซิโก การแข่งขันกับรถยนต์จากจีน และการยกระดับมาตรฐานสิ่งแวดล้อมของคู่ค้า คาดว่าปริมาณส่งออกรถยนต์ไทยสู่ตลาดโลกในปี 2569 จะหดตัวราวร้อยละ 8.1 นอกจากนี้ สงครามอิหร่านคาดว่าจะทำให้อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ของไทยเผชิญภาวะต้นทุนการผลิตที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะต้นทุนวัตถุดิบและเคมีภัณฑ์ ซึ่งมีสัดส่วนราว 1 ใน 4 ของต้นทุนทั้งหมด พร้อมทั้งกดดันค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT Spending) ของโลก ให้ขยายตัวลดลงราวร้อยละ 1 เมื่อเทียบกับกรณีไม่มีสงคราม อย่างไรก็ดี การลงทุนด้าน AI และ Data Center ทั่วโลกยังคงสนับสนุนการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ของไทย ส่งผลให้ในปี 2569 คาดว่าจะเติบโตที่ร้อยละ 11.5 ชะลอลงจากที่เติบโตสูงถึงร้อยละ 38.3 ในปีก่อนหน้า
นางสาวเกวลิน หวังพิชญสุข รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด ระบุว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อภาคการท่องเที่ยวของไทย โดยประเมินจำนวนนักท่องเที่ยวตลาดระยะไกลจะลดลงกว่า 1 ล้านคนจากคาดการณ์ทั้งปีเดิม คิดเป็นเม็ดเงินที่สูญเสียไปราว 8 หมื่นล้านบาท สำหรับธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องกับการท่องเที่ยว นอกจากนี้ ธุรกิจเอสเอ็มอีที่พึ่งพาการใช้พลังงาน การขนส่ง ปุ๋ย พลาสติก ในสัดส่วนสูง ได้แก่ กลุ่มขนส่ง การผลิต ประมง เกษตร ร้านอาหาร เป็นต้น จะได้รับผลกระทบมากจากต้นทุนที่สูงและอัตรากำไรที่ลดลง
Global oil prices may stand above USD 100 per barrel over the next 1–3 months, shaving Thailand’s 2026 GDP growth by 0.2–0.7 percent, says KResearch
KASIKORN RESEARCH CENTER (KResearch) anticipates that the potentially prolonged conflict in the Middle East will keep oil prices above USD 100 per barrel over the coming months. This would put pressure on the Thai economy and push inflation towards the upper bound of the Bank of Thailand’s (BOT) inflation target range.
Mr. Burin Adulwattana, KResearch Managing Director and Chief Economist, said that the ongoing conflict in the Middle East is causing a sharp surge in energy prices, particularly following the closure of shipping routes through the Strait of Hormuz. This situation is expected to trigger a chain reaction of impacts, ranging from shortages of raw materials in the petrochemical industry to heightened pressure on global food prices in the period ahead. Additionally, the situation has significantly affected trade and air transportation in the region, resulting in fewer flight operations and higher travel costs. On the financial front, the strengthening of the US dollar against Asian currencies, especially for Thailand, which relies heavily on energy imports, will directly affect the capital market, the Thai Baht, and both the global and Thai GDP growth. At the same time, inflation is accelerating, increasing the risk of stagflation.
Ms. Nattaporn Triratanasirikul, KResearch Deputy Managing Director, said that Thailand’s economy could decline by 0.2–0.7 percent. This projection is based on the assumption that tensions involving Iran may be prolonged and that the Strait of Hormuz – an essential and vulnerable global energy transit point – could be disrupted for 1-3 months. Under this scenario, global crude oil prices are expected to remain above USD 100 per barrel during that period, with the annual average for 2026 projected at USD 75–90 per barrel. In a worst-case scenario, if global crude oil prices remain above USD 130 per barrel for more than three months, Thailand’s headline inflation could exceed the upper bound of the BOT’s 3 percent inflation target range, with 2026 GDP projected to record stagnant growth
Dr. Rujipun Assarut, KResearch Assistant Managing Director, elaborated on the implications for Thailand’s exports, particularly in the automotive and electronics sectors, which are key contributors to total exports. The Middle East accounts for approximately 20 percent of Thailand’s total automobile export volume, with pickup trucks representing about 60 percent of that share. Shipments to the region are expected to decline by roughly 15,000 units per month. Combined with factors such as Mexico’s tariff hikes on automobiles, intensified competition from Chinese vehicles, and stricter environmental standards among trading partners, Thailand’s total automobile exports are projected to contract by around 8.1 percent in 2026. Additionally, the conflict involving Iran is expected to drive up production costs for Thailand’s electronics industry, particularly for raw materials and chemicals, which account for approximately one-quarter of total costs, while also reducing global IT spending growth by around 1 percent compared to a non-war scenario. However, worldwide investment in AI and data centers may continue to support Thai electronics exports, leading to an estimated growth of 11.5 percent in 2026, slowing from 38.3 percent in the previous year.
Ms. Kevalin Wangpichayasuk, KResearch Deputy Managing Director, stated that the conflict in the Middle East is projected to hurt Thailand’s tourism sector. The number of long-haul tourists is expected to decline by more than one million from the original annual forecast, representing a loss of approximately Baht 80 billion for tourism-related businesses. Furthermore, SMEs that rely heavily on energy, logistics, fertilizers, and plastics — such as those in transport, manufacturing, fisheries, agriculture, and restaurants — may be significantly affected by rising costs and narrowing profit margins.
